近期鋼材市場的多空頭依然在不斷的轉(zhuǎn)換與爭執(zhí)之中，對5月市場走勢依然存在較大的分歧，主要是今年以來市場雖然一直在不斷上行，但是總是給人一種“步履蹣跚”的感覺，向上的沖勁不如前幾年那么兇猛。但從另外一個(gè)角度去考慮的話，在不斷的深化供給側(cè)改革的后階段，市場進(jìn)入一個(gè)震蕩過程也應(yīng)該是正常的行為，再加上目前的經(jīng)濟(jì)走勢已從“速度”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量”一說之后，無論是從投資角度還是從消費(fèi)角度，所支持的耗鋼量提升都是相對有限的。

而對于市場本身來說，所有的走勢和行為，無外乎生產(chǎn)端、流通端和消費(fèi)端決定，今天筆者就想從流通端領(lǐng)域來探討一下，對于流通端我們所熟知的一個(gè)是社會庫存變化，另一個(gè)就是成交量，成交量的變化意味著目前市場的活躍度如何，市場的活躍度又對于庫存的消化起到較大作用，所以不妨先來看看近幾年的數(shù)據(jù)變化。

從2015年至今的大部分時(shí)間里，4月是年內(nèi)市場成交最活躍的月份，一方面得益于天氣的變化，春暖花開之后，北方也開始進(jìn)入工期，同時(shí)從上年年底到次年年初所積累的庫存需要得到一定的消化期。而且從上圖中不難看出，5月的月均成交量普遍低于4月份，且降幅在10%-14%之間，說明在梅雨季節(jié)來臨之后，市場的活躍度還是會受到一定影響。那么如以此經(jīng)驗(yàn)來推斷2019年5月市場建材月均成交量的話，應(yīng)該在19萬噸上下。

另外從近幾年社會庫存量走勢來看，年中階段性底部一般在6-7月份，也就是說5月仍是處于去庫存的時(shí)期。那么在市場活躍度略降的情況下，庫存也隨之而降，意味著下游需求并不會太差，畢竟一年之中的需求時(shí)間還是有限，特別是北方地區(qū)，并不存在梅雨季節(jié)的說法，在一定程度上能彌補(bǔ)部分沿江區(qū)域的天氣限制。

另外，按照市場價(jià)格運(yùn)行規(guī)律來看，Myspic普鋼綜合絕對價(jià)格指數(shù)中，4-5月的價(jià)格對比都基本符合整個(gè)大勢的運(yùn)行情況，暨價(jià)格處于“牛市”或“熊市”之中時(shí)，4月與5月份的均價(jià)對比也會之同向前行，但是目前的鋼市說處于牛市似乎不太合理，處于熊市更不如是，還是如前文所說的調(diào)整期似乎比較貼切。所以在這個(gè)調(diào)整期中，我們更應(yīng)該關(guān)注基本門面的變化。那么從供應(yīng)角度來看，高爐開工率及產(chǎn)能利用率已到達(dá)一定的高位，繼續(xù)上沖的空間已經(jīng)不大，意味著供給端繼續(xù)的增量也有限，那么可以假設(shè)整個(gè)供應(yīng)處于一個(gè)恒定值得話，需求端對市場價(jià)格的影響在基本面中會起到相對較大的作用。

所以綜合以上的一些數(shù)據(jù)所呈現(xiàn)的走勢來看，5月的建材月均成交量有較大的可能是下降的，但是降幅并不會太大，同時(shí)目前鋼市又處于一個(gè)震蕩調(diào)整期，無論是空頭還是多頭，都能說出一個(gè)子丑寅卯的理由。故而在對立中博弈的話，對于鋼價(jià)的影響也會是一個(gè)震蕩過程，所以我不妨去剝離掉一些對基本面影響較小的因素，純粹的看供需端的影響的話，5月鋼價(jià)整體可能出現(xiàn)的走勢為均價(jià)略微回落，但也存在一定反彈之機(jī)。12cr1movG無縫鋼管, 15CrMo無縫鋼管, 9948無縫鋼管, 35CrMo無縫鋼管, 6479無縫鋼管  6479無縫鋼管  合金鋼管