“快速判斷鋼材市場(chǎng)——需求看鋼坯、減產(chǎn)看焦炭、心態(tài)看鐵礦、盈虧看廢鋼”仔細(xì)琢磨了一下，鋼鐵市場(chǎng)的判斷還真是主要從這幾個(gè)方面去分析。正常情況下，再去描寫(xiě)鋼鐵未來(lái)趨勢(shì)的時(shí)候主要通過(guò)三個(gè)方面考慮——供需關(guān)系、生產(chǎn)成本、市場(chǎng)預(yù)期。
那么“需求看鋼坯、減產(chǎn)看焦炭、心態(tài)看鐵礦、盈虧看廢鋼”的說(shuō)法有哪些依據(jù)呢?
供給與需求主導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)
價(jià)格產(chǎn)生主要是由供給與需求的變化關(guān)系而得來(lái)的，供大于求價(jià)格下跌，供不應(yīng)求價(jià)格上漲。這是最基本的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，單就鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)，鋼鐵自2008年進(jìn)入過(guò)剩時(shí)代以來(lái)，供求變化的主導(dǎo)作用在減弱，往往在行業(yè)發(fā)展的初期，供給是價(jià)格的決定因素，而到了供給過(guò)剩成為常態(tài)化的時(shí)間段，決定因素逐步轉(zhuǎn)為需求。這也是2011年以來(lái)鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌的主要原因，即使是去年國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量開(kāi)始出現(xiàn)緩慢下滑，但供需格局并未發(fā)生根本性改變，未來(lái)3-5年鋼鐵仍是需求決定市場(chǎng)。
那么需求看鋼坯，主要由兩個(gè)方面，第一，從計(jì)量角度來(lái)看，國(guó)內(nèi)不管是衡量產(chǎn)能過(guò)剩，還是描述產(chǎn)品產(chǎn)量，還是需求，最終都是以粗鋼為基準(zhǔn)，鋼材產(chǎn)品因?yàn)橛兄貜?fù)材的存在，無(wú)法準(zhǔn)確描述市場(chǎng)的供給情況。而鋼坯的需求分為兩部分，一部分直接進(jìn)入流通領(lǐng)域，也就是貿(mào)易商團(tuán)體，最后在流入終端市場(chǎng)，一部分由廠家直供進(jìn)入終端領(lǐng)域，還有一部分通過(guò)再加工成為其他鋼材產(chǎn)品。
減產(chǎn)往往從焦炭開(kāi)始 鐵礦石更多影響心態(tài)
之所以說(shuō)減產(chǎn)要看焦炭，主要是由焦炭生產(chǎn)的方式所決定的。焦炭的主要用途是煉鐵，而焦炭企業(yè)生產(chǎn)的方式是以銷定產(chǎn)，因此焦炭是否減產(chǎn)可以看做是鋼鐵減產(chǎn)的前兆。焦炭的冶煉原料為煉焦煤，采購(gòu)鏈條上移，有所少需求就采購(gòu)多少煉焦煤。這個(gè)主要是受近幾年焦炭廠嚴(yán)重虧損所影響。
鐵礦石是煉鐵的主要原料之一，其成本構(gòu)成在鋼鐵中占到60%以上，但在影響市場(chǎng)價(jià)格變化的因素中，鐵礦石更是一種心態(tài)上的象征。鐵礦石價(jià)格波動(dòng)往往是領(lǐng)先于鋼材價(jià)格波動(dòng)，可以把鐵礦石看做一個(gè)先導(dǎo)因素看待。另外鐵礦石港口庫(kù)存、鋼廠庫(kù)存天數(shù)可以看做未來(lái)鋼廠生產(chǎn)的晴雨表。近年鐵礦石同樣進(jìn)入產(chǎn)能過(guò)剩的狀態(tài)，礦商和礦山的動(dòng)作往往會(huì)對(duì)鋼鐵市場(chǎng)產(chǎn)生非常大的心理影響。
市場(chǎng)參與者的市場(chǎng)預(yù)期即對(duì)市場(chǎng)變化趨勢(shì)的判斷也會(huì)引起市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)，但能否成為趨勢(shì)性的變化，需要其他因素配合。宏觀政策、鋼廠出廠價(jià)格和鐵礦石價(jià)格的變化以及期貨價(jià)格走勢(shì)等都將影響市場(chǎng)預(yù)期。從12月中旬開(kāi)始的鋼材價(jià)格上漲更多是心理上作祟，實(shí)際需求仍是在下降，在這種情況下，鋼材價(jià)格上漲會(huì)受到需求抑制。而過(guò)快的上漲之后，價(jià)格極有可能會(huì)出現(xiàn)斷崖式下跌，市場(chǎng)反而變得更差。
成本決定價(jià)格下跌深度 廢鋼鐵可成標(biāo)準(zhǔn)
鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)成本對(duì)市場(chǎng)的影響有兩個(gè)方面：一是鋼鐵企業(yè)的制造成本和經(jīng)營(yíng)成本決定了市場(chǎng)價(jià)格水平，價(jià)格的高低是相對(duì)成本而言的;二是企業(yè)成本的變化將使鋼廠的出廠價(jià)格變化，進(jìn)而影響到市場(chǎng)價(jià)格變化。從目前整體的局面來(lái)看，資金、資源將是壓制市場(chǎng)的主要因素，但是原料成本的高企將在一定程度上支撐鋼價(jià)。
價(jià)格圍繞價(jià)值上下波動(dòng)則形成價(jià)值規(guī)律的波動(dòng)形式。鋼材成本的構(gòu)成主要由原料費(fèi)用、加工費(fèi)用等構(gòu)成，冶煉方法也主要由兩種一種是電爐煉鋼，一種是轉(zhuǎn)爐煉鋼，之所以說(shuō)盈虧看廢鋼，主要是指廢鋼鐵作為電爐冶煉的主要原料，其車本的構(gòu)成主要來(lái)源于廢鋼鐵，生產(chǎn)出的成品材范圍也較廣，因此廢鋼鐵價(jià)格與成品材價(jià)格之間的比值關(guān)系在很大程度上可以作為衡量鋼鐵行業(yè)是否盈利的標(biāo)志。 卓創(chuàng)